添加日期:2016年10月25日 閱讀:1605
三季度,維生素報(bào)價(jià)繼續(xù)攀漲。據(jù)悉,對(duì)于此輪由維生素漲價(jià)帶來(lái)的行情,將持續(xù)保持高景氣,預(yù)計(jì)價(jià)格上漲或?qū)⒀永m(xù)至年底。在此背景下,****建議相關(guān)原料藥企蓄積轉(zhuǎn)型能量,從低附加值產(chǎn)品向中高端產(chǎn)品演進(jìn)。
控量提價(jià):高景氣度持續(xù)
在主導(dǎo)產(chǎn)品銷售價(jià)格上升的背景下,新和成率先釋放三季報(bào)積極信號(hào),公司在半年報(bào)中透露,預(yù)計(jì)前三季度,歸屬上市公司凈利潤(rùn)7.69-8.55億元,同比增長(zhǎng)170%~200%。而主打維生素B1生產(chǎn)銷售的兄弟科技同樣看好三季度的表現(xiàn),預(yù)計(jì)2016年1-9月份歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)9567萬(wàn)至1.1億元,同比增長(zhǎng)**至130%。
“進(jìn)入三季度以來(lái),延續(xù)主導(dǎo)產(chǎn)品價(jià)格上漲優(yōu)勢(shì),結(jié)合前期訂單量來(lái)看,幾大維生素龍頭企業(yè)的業(yè)績(jī)將保持上漲態(tài)勢(shì)。同時(shí),考慮到下半年是維生素下游飼料領(lǐng)域產(chǎn)銷旺季,有望帶動(dòng)維生素需求量上升,這將為維生素企業(yè)下半年增長(zhǎng)注入新的動(dòng)力!鄙虾WC券報(bào)分析人士認(rèn)為。
其研報(bào)數(shù)據(jù)顯示,今年以來(lái)漲幅*大的是維生素A,累計(jì)上漲237%;其次是維生素E,上漲111%;維生素D3上漲72.7%;維生素B1上漲26%。作為國(guó)內(nèi)維生素A及維生素E雙龍頭生產(chǎn)商,新和成無(wú)疑是本次維生素漲價(jià)*大的受益者。浙江醫(yī)藥主導(dǎo)產(chǎn)品維生素E年產(chǎn)量居全國(guó)首位(1.2萬(wàn)噸維生素E油),排名世界第三。億帆鑫富、兄弟科技、花園生物等公司分別受益維生素B5、維生素B1和維生素D3等維生素品種漲價(jià),亦有望在三季度保持業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。
“維生素剛需性強(qiáng),價(jià)格受供給側(cè)影響較大。并且行業(yè)集中度高,話語(yǔ)權(quán)集中到少數(shù)幾家巨頭手里!睎|方證券的研究人士以維生素E為例指出,從2007-2008年的價(jià)格高位后,維生素E的產(chǎn)能有所擴(kuò)張,部分小產(chǎn)商進(jìn)入,價(jià)格也隨之進(jìn)入緩慢下行的階段。*近兩年,維生素E價(jià)格一直處在底部,導(dǎo)致部分企業(yè)退出。本次維生素價(jià)格上漲,更類似于2007-2009年的大級(jí)別行情,而非一般年份的小波動(dòng)。從歷**看,“產(chǎn)品價(jià)格高企-新產(chǎn)能出現(xiàn)-價(jià)格緩慢下行-小產(chǎn)能退出-供給收縮-產(chǎn)品價(jià)格上漲”,這樣的過(guò)程在2000-2007年發(fā)生,并在2008-2016年重現(xiàn)。
此外,記者還留意到,鑒于一些廠家停產(chǎn)或減產(chǎn),同時(shí)進(jìn)入檢修期,部分企業(yè)采取控量提價(jià)的策略。例如,廣濟(jì)藥業(yè)維生素B2 生產(chǎn)線將自9 月1 日至10 月10日實(shí)施停產(chǎn)檢修,其控貨維持價(jià)格意愿仍強(qiáng)烈,維生素B2 市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)定在265~280 元/kg 區(qū)間內(nèi),而隨著四季度采購(gòu)高峰期的到來(lái),價(jià)格還有望繼續(xù)上漲。
從需求方面看,安信證券指出,維生素下游包括飼料、醫(yī)藥及化妝品、食品飲料等,其中飼料占比高達(dá)48%,是維生素*主要的應(yīng)用領(lǐng)域,因此,維生素的需求與養(yǎng)殖業(yè)的景氣度高度相關(guān)。由于下游養(yǎng)殖行業(yè)盈利能力增強(qiáng)導(dǎo)致對(duì)原料產(chǎn)品價(jià)格的承受能力大幅增強(qiáng),這是維生素子行業(yè)景氣度提高的重要背景!肮⿷(yīng)商和貿(mào)易商在短中期的控價(jià)能力非常強(qiáng),同時(shí)下游15年開(kāi)始的景氣周期使得維生素產(chǎn)品價(jià)格向上的空間被完全打開(kāi),而葉酸此前的大漲以及近期泛酸鈣的持續(xù)走高已經(jīng)明顯激活整個(gè)維生素市場(chǎng),因此,在供需基本面相對(duì)較好和環(huán)保持續(xù)嚴(yán)厲的大背景下,2016年維生素行業(yè)的“蝴蝶效應(yīng)”有望持續(xù)擴(kuò)大!
綜合各方面有利因素,米內(nèi)網(wǎng)近期的統(tǒng)計(jì)顯示,僅A股上市企業(yè)包括浙江醫(yī)藥、新和成、億帆鑫富、兄弟科技等,上半年合計(jì)“吸金”超10億元。
居安思危:積累轉(zhuǎn)型利潤(rùn)
在目前利潤(rùn)空間已被大幅壓縮的情況下依然有錢可掙,在一定程度上看似減弱了轉(zhuǎn)型的緊迫性,但中國(guó)醫(yī)藥保健品進(jìn)出口商會(huì)的一位****提醒到:“維生素行業(yè)必須進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整。”
在他看來(lái),維生素行業(yè)是我國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的難點(diǎn),難就難在體量很大,轉(zhuǎn)身不易。但從國(guó)家政策和行業(yè)發(fā)展的層面看,維生素行業(yè)必須要從低附加值產(chǎn)品向中高端產(chǎn)品演進(jìn)。**強(qiáng)調(diào):“一時(shí)的價(jià)格回升遮蓋不了該行業(yè)面臨的困難和問(wèn)題,企業(yè)要從長(zhǎng)計(jì)議,否則還是會(huì)再度陷入被動(dòng)!
另有業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)指出,“由于維生素原料生產(chǎn)受限于環(huán)保問(wèn)題,上游爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額進(jìn)行低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)意義下降,走向合作,不再擴(kuò)產(chǎn)控制發(fā)貨,積累轉(zhuǎn)型升級(jí)所需利潤(rùn),成為維生素企業(yè)的優(yōu)選策略。”
實(shí)際上,原料藥生產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)型*好是順著原料藥產(chǎn)品的方向進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸,即自己生產(chǎn)的制劑以自己生產(chǎn)的原料藥為主,這樣就形成了轉(zhuǎn)型成本較低的閉循環(huán)轉(zhuǎn)型路徑。“在兼顧規(guī)模的同時(shí),努力增強(qiáng)創(chuàng)效能力!睎|北制藥相關(guān)負(fù)責(zé)人在近日接受記者采訪時(shí)表示。例如,大部分的維生素產(chǎn)品同時(shí)有制劑銷售,在加強(qiáng)制劑產(chǎn)品發(fā)展的情況下,維生素原料有望更多地實(shí)現(xiàn)內(nèi)部消化,增加附加值。
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【適用范圍】用于緩解頸、肩、腰、腿及閉合性軟組織疼痛、腫脹等不適癥狀人群的物理冷敷!臼褂梅椒ā客庥。將本品適量直接涂抹于不適部位,輕輕按摩2-3分鐘,每日2-3次。
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