2018年醫(yī)藥行業(yè)4條投資主線值得關注

添加日期：2017年11月30日 閱讀：1585

2018年，醫(yī)藥行業(yè)有4條投資主線，創(chuàng)新藥和創(chuàng)新器械，將持續(xù)享受高估值;即分級診療政策推動基層醫(yī)療快速發(fā)展;取消藥品加成之后，處方外流逐漸加速;消費升級。其他一些看好的機會還包括：環(huán)保政策趨嚴推動原料藥漲價，原料藥漲價行情還將持續(xù)，明年業(yè)績也將兌現(xiàn)，推薦維生素C行業(yè)及個股;國企改革帶來的變化將是上市公司業(yè)績估值雙提升的因素。



2018年，我們看好醫(yī)藥行業(yè)4條投資主線：

創(chuàng)新藥和創(chuàng)新器械，將持續(xù)享受高估值。中國正在經(jīng)歷從仿制大國向創(chuàng)新藥創(chuàng)新器械的轉變時期，CFDA的審評審批制度改革，意味著創(chuàng)新藥和創(chuàng)新器械的回報周期大幅縮短，A股的醫(yī)藥投資邏輯也將從銷售主導轉向產(chǎn)品主導，產(chǎn)品研發(fā)管線將是決定上市公司估值的核心因素。有豐富研發(fā)管線的上市公司，估值將持續(xù)高于其他上市公司。綜合考慮創(chuàng)新能力和估值，我們看好標的有：信立泰、長春高新、麗珠集團、華東醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥等。

分級診療政策推動基層醫(yī)療快速發(fā)展。近年來，新農(nóng)合籌資水平持續(xù)大幅提升，基層醫(yī)療機構的醫(yī)保報銷也更加優(yōu)惠，這就使基層醫(yī)療機構、一二級醫(yī)院的藥品增速遠遠高于三甲醫(yī)院，許多優(yōu)秀的公司已經(jīng)開始在基層布局，從生產(chǎn)和流通兩個角度，我們看好通化東寶和中國醫(yī)藥。

取消藥品加成之后，處方外流逐漸加速。取消藥品加成政策今年已經(jīng)普遍實施，醫(yī)院售藥的動力在大幅下滑;醫(yī)�？刭M實際上又進一步讓醫(yī)院把藥品往院外推送。兩方作用疊加下，我們判斷處方外流的速度將繼續(xù)提升，利好于零售連鎖藥店。我們繼續(xù)強烈推薦老百姓、益豐藥房、一心堂等。

消費升級。帶有消費升級屬性的醫(yī)藥股，我們推薦長春高新、歐普康視、奧佳華等。

其他一些我們看好的機會還包括：環(huán)保政策趨嚴推動原料藥漲價，原料藥漲價行情還將持續(xù)，明年業(yè)績也將兌現(xiàn)，推薦維生素C行業(yè)及個股;國企改革帶來的變化將是上市公司業(yè)績估值雙提升的因素，推薦太極集團、云南白藥。

責任編輯：芳芳    www.pndqq.cn    2017-11-30 15:15:33

文章來源：