藥企資本加入，藥店競爭格局生變？

添加日期：2017年6月2日 閱讀：1702

*近，在漱玉平民大藥房舉辦的15周年慶典客戶答謝會上，關(guān)于“藥企應不應該自建零售終端體系”的探討引起了業(yè)內(nèi)的關(guān)注。多數(shù)藥店對此都表示反對，不過漱玉平民董事長李文杰在該會上向藥企發(fā)出了一個信息：對于工業(yè)以注入資本的方式進入藥店，持歡迎的態(tài)度。

截至目前，廣為業(yè)內(nèi)所知的案例有兩個：一是天士力控股集團與泰康人壽、中原銀行共同出資成立的“天士力大健康大健康產(chǎn)業(yè)基金”，在去年分別向甘肅的眾友健康和山東的立健投入5億元和5.8億元;另一個是廣州白云山醫(yī)藥股份有限公司擬用8億元入股一心堂。

對于藥店而言，這些投資手筆顯然不小，相當于漱玉平民招股說明書中披露的募集金額10億元的50%或以上。不妨比較一下，益豐收購廣東韶關(guān)和增城兩家當?shù)氐倪B鎖老大，所花的成本是1.65億元。

獲得天士力注資后的眾友健康又開啟快速擴張，把擴張步伐邁到安徽和浙江， “西北航母”的規(guī)模進一步擴大。在眾友健康的示范作用下，會不會有更多的藥企以資本合作方式進入藥店，導致藥店競爭格局的改變?

眾友健康模式的魅力

三大上市連鎖紛紛挾資本實力進行大規(guī)模擴張后，許多連鎖藥店的老總曾經(jīng)陷入賣還是不賣的困惑，不賣吧對前景沒信心，賣吧又舍不得。在這個時候，眾友健康的“現(xiàn)金+股權(quán)”的收購方式給連鎖藥店提供了新的選擇，其好處是既可以拿到現(xiàn)金且成為股東獲得實惠，自己創(chuàng)辦的企業(yè)又可以依傍“大樹”獲得更大的發(fā)展空間和機會。

因此，不難理解當甘肅眾友健康向當?shù)氐倪B鎖藥店拋出“橄欖枝”后，在短短的半年內(nèi)，就收購了寶雞同和堂、西安百姓福、銅川健康島、咸陽誠誠、韓城市百姓樂、渭南三秦濟生、延安泰瑞、漢中眾信等幾十家藥店，完成了在西北的市場布局。

在此之前，山東燕喜堂和貴州一品藥業(yè)的合并案例曾引起業(yè)內(nèi)的關(guān)注和探討，但正如燕喜堂董事長于志剛所言，這個磨合過程中是痛苦的。從合作的角度來看，一品藥業(yè)與福安康的合并屬于優(yōu)勢互補，各取所長。與此相比較，眾友健康并購模式的魅力在于：眾友健康本身就是當?shù)氐摹袄洗蟆�，�?016年度中國連鎖藥店綜合實力百強榜位居十強之內(nèi)，受到資本青睞是水到渠成的事情。

事實證明，依靠資本的助力，三大上市連鎖的擴張打破了藥店多年相對穩(wěn)定的競爭格局，引發(fā)藥店的整合并購潮，走上市融資之路成為必然的趨勢。

繼眾友健康之后，“現(xiàn)金+股權(quán)”收購方式的魅力在貴州一樹身上得到體現(xiàn)。獲得華泰證券的戰(zhàn)略投資后，貴州一樹在短短兩個月內(nèi)就與吉大夫、一桿秤、正大、百姓人等11家連鎖藥店達成戰(zhàn)略合作，第三批當?shù)剡B鎖加入其陣營后，其銷售規(guī)模迅速達到22億元，在貴州形成了一家獨大的江湖地位。

原海王星辰CEO張福祥“空降”眾友健康，眾友健康獲得“天士力大健康大健康產(chǎn)業(yè)基金”5億元注資，跨省收購浙江天天好、安徽馬鞍山健康大藥房等5家連鎖藥店，原來只是區(qū)域連鎖龍頭的眾友健康顯然擁有了更大的發(fā)展空間。

如此快的擴張速度，被工業(yè)看好也就不足為奇了。

資本“紐帶”利于工商共贏

受“零差率”、藥占比、醫(yī)�？刭M等政策影響，藥品在醫(yī)院藥房的銷售下滑難以避免，迫使越來越多的藥企把營銷重點轉(zhuǎn)戰(zhàn)藥店終端。特別是DTP藥房的興起，更是讓藥企看到了處方藥院外市場增長的希望。據(jù)**估計，到2020年，醫(yī)院流出的藥品規(guī)模將達6000億元。在這樣的背景下，出現(xiàn)了工業(yè)大規(guī)模進入連鎖藥店的跡象，這引起了許多藥店經(jīng)營者的擔憂。

正所謂術(shù)業(yè)有專攻，在專業(yè)方面，如果是門店的正面交鋒，藥店肯定有較大的優(yōu)勢，不會畏懼藥企，但是在當下資本“話事”的市場環(huán)境又另當別論。相比之下，工業(yè)的資金實力更雄厚，可以大舉收購藥店，高薪挖連鎖藥店員工，出高房租搶黃金鋪位，等等。如此一來，與正在發(fā)力擴張的區(qū)域主流連鎖必然會發(fā)生沖突，兩敗俱傷。

但是，如果工業(yè)以投資的方式進入藥店，雙方的身份就變成了合作者，成為“一家人”。對此，業(yè)內(nèi)**李從選認為，進入連鎖藥店行業(yè)，是工業(yè)產(chǎn)業(yè)資本選擇的一個正常的投資出口。工業(yè)尤其是大工業(yè)，實力雄厚，有錢有資本，需要投資，投資有條原則就是不熟不投，醫(yī)藥零售也屬于醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，醫(yī)藥工業(yè)自然也基本熟悉醫(yī)藥零售行業(yè)，因此連鎖藥店也就成為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)資本投資*佳選擇之一。工業(yè)作為投資人不會深度介入連鎖的經(jīng)營與競爭，連鎖藥店行業(yè)不必驚慌。

李從選建議，連鎖藥店對于工業(yè)資本介入不應恐慌，應持開放的態(tài)度，競爭才能進步。應該向眾友健康、一心堂等連鎖藥店學習，開放自己的平臺，歡迎工業(yè)資本進入，獲取更多的工業(yè)資源，而他本人也看好這種模式，贊成工業(yè)用投資方式加入藥店。

從藥店的發(fā)展趨勢來考量，品牌藥企與大型連鎖藥店進行資本合作，有利于醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的和諧共贏;從競爭的角度來看，可發(fā)揮一加一大于二的作用。

據(jù)了解，有的連鎖藥店想反其道而行之，投資入股工業(yè)，哪怕是象征性的，也不失為工商合作共贏新模式的有益探索。

能否加快藥店整合進程?

做大規(guī)模被風投看中，然后借資本實力整合上市，再通過定增方式融資擴張，假如不是藥企資本介入，這基本是連鎖藥店的上市之路。不過，由于影響資本市場的因素較多，存在兩個較大的變數(shù)：一是能否如期上市，二是上市能否如愿融資。

但現(xiàn)在有藥企資本的加入，情況就大不相同，藥店不但多了一條融資途徑，增加了上市的可能性或加大擴張的力度，而且因為雙方有合作，彼此比較了解，在價值觀、目標上容易達成一致。此外，藥企資本的加入，也讓其他連鎖藥店對擔起整合大任的龍頭連鎖更加信任，加快當?shù)厮幍甑娜诤线M程。

雖然貴州一樹的掌門人王春雷表示暫不出省，但是上市之后呢?畢竟做大規(guī)模更有利于資本市場上的融資。我們看到的事實是，在完成西北本土的布局后，眾友健康獲得了工業(yè)的資本助力，其擴張版圖已經(jīng)囊括經(jīng)濟發(fā)達的東部地區(qū)。

可以斷定，倘若白云山的資金到位，一心堂的大西南戰(zhàn)略實施的步伐肯定會加快，從而擴大競爭優(yōu)勢。當然，只有幾家連鎖藥店獲得藥企注資，可能暫時不會對藥店的整體競爭格局產(chǎn)生太大的影響，不過今后如果有更多的藥企效仿，或許就是另外一番景象了。

責任編輯：田月華 pndqq.cn 2017-6-2 9:53:09

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