零售行業(yè)整合后 醫(yī)藥領域還有哪些切入口？

添加日期：2017年2月22日 閱讀：1274

隨著相關政策的出臺，整個醫(yī)藥零售行業(yè)面臨著轉型發(fā)展的挑戰(zhàn)。是收購還是被收購?是關店還是擴張、上市還是不上市等多重問題都在困擾著企業(yè)和行業(yè)。對于行業(yè)發(fā)展的現在與未來，華泰證券大健康基金合伙人周明從資本的角度進行了分析。

一、醫(yī)藥零售“聯(lián)姻”與“買買買”的內因和外因

從2015年醫(yī)藥零售行業(yè)從資本角度就變得非常熱鬧，不管是金融資本還是工業(yè)資本都開始大規(guī)模的集中進入這個行業(yè)的投資和并購當中，究其原因大概分為內在與外在兩種。

從內在來說，目前中國醫(yī)藥零售行業(yè)的發(fā)展實際上既面臨著機遇也面臨著挑戰(zhàn)，2008年開始醫(yī)藥零售行業(yè)高速發(fā)展，藥店的日子很好過，有不少企業(yè)剛進入這個行業(yè)不久就能夠快速完成資本原始積累。

但是現在不一樣了，在全國各個行業(yè)都紛紛倒閉關店之時，藥店能生存下來就必然有整合并購的過程。

其次只要是零售行業(yè)就要看成本和費用，近年來國內的房租、人工成本增長非�？�，所以藥店的經營成本也在增加。

同時上游正在進行大規(guī)模的整合，下游生存壓力會越來越大。外在推動力有兩方面：

第*，從2015年開始隨著一批民營連鎖藥店在A股成功上市，上市公司開始積極并購，擬上市公司快速壯大，行業(yè)集中度大幅度提升，行業(yè)格局加速定型。這里有這樣四個原因促成：

1、民營連鎖藥店成功上市后財富效應巨大;

2、連鎖藥店上市可行性充分驗證，資本路徑示范效應明顯;

3、上市公司在全國范圍內大規(guī)模收購，行業(yè)整合風起云涌;

4、擬上市公司也開始采取一些創(chuàng)新的模式，怎么樣能夠快速的擴大規(guī)模，引入資本在本省區(qū)域內的股權眾籌，聯(lián)合上市。

第二是因為國家出臺一系列的嚴格監(jiān)管政策鼓勵和扶持規(guī)范性的連鎖藥店的發(fā)展，醫(yī)改政策性推動加強加快，為行業(yè)帶來了潛在的增量空間。這里可以從三各方面看出：

1、國家出臺一系列的政策舉措，新版的GSP，嚴打涉稅違法，規(guī)范醫(yī)藥電商，飛驗，醫(yī)保規(guī)范使用等等，短期來說對行業(yè)出現了鎮(zhèn)痛，但是長期來看還是有利于這個行業(yè)的發(fā)展的，有利于大中型規(guī)范連鎖藥店的發(fā)展。2、醫(yī)改政策推動力度加大，還有就是零差價，醫(yī)�？刂剖沟锰幏剿幊霈F外流可能。3、國家大力推行分級診療既為行業(yè)帶來了挑戰(zhàn)也為行業(yè)帶來了機會。

醫(yī)藥分家這句話確實也值得商榷，實際上藥店要想做好*終還是要和醫(yī)結合起來，但是我們政策里面更多的是說怎么樣消費者放心的，安全的，合理的使用這個藥，只有做到這樣的才能做好分級診療。所以我們就是分析為什么這個行業(yè)怎么建立這個外在的動力。

二、順勢而為，大中小企業(yè)都該做好自己該做的事

隨著并購政策出臺，2015年開始各類資本開始以不同的方式對行業(yè)進行大規(guī)模的投資，推動本輪醫(yī)藥零售行業(yè)的整合。

這個里面有幾個類型：一個是比較典型的就是行業(yè)資本、上市公司都在進來;第二個就是產業(yè)資本，這個里面就是工業(yè)和企業(yè)，他們也看到了這個零差價，醫(yī)藥分家，很多處方藥外流他們就在找這方面的布局，完成上市布局;第三個就是金融資本就是像我們華泰這樣的金融資本，更多的是從資本市場格局來講來進行這方面的布局，當然這個資金的規(guī)模和資金的量也比較大;*后一個就是我們大家容易比較忽略的，就是互聯(lián)網資本，創(chuàng)新模式。

在資本的大背景下，我們覺得行業(yè)整合大勢所趨，市場主體都應該順勢而為，因為這是一個不可逆的潮流。

大型醫(yī)藥連鎖零售企業(yè)通過跨區(qū)域并購，實現全國的布局;中型醫(yī)藥連鎖零售企業(yè)，通過區(qū)域內的并購，新開店，夯實區(qū)域優(yōu)勢，為后期的資本運作下好的基礎;小型的醫(yī)藥連鎖零售企業(yè)，與區(qū)域內或區(qū)域龍頭企業(yè)合作，積極參與行業(yè)的整合，順應大勢，實現共贏。

經過多幾十家連鎖的分析和對比，我們認為這部分企業(yè)能做好的原因有以下幾點：

第*、管理能量強

1、具備對門店、資金藥品、品類精細化的管理，和高效率的運作能力。

2、達到一定的銷售規(guī)模和門店布局。

3、具備渠道品牌運作，區(qū)域市場的開拓，自有品牌產品，以及會員管理的能力。

4、能夠有效降低成本，提升門店盈利能力，實現連鎖藥店規(guī)模化經營優(yōu)勢。

第二、資本運作能力

1、及時的獲得并購的信息，把握對資本的運作的節(jié)奏和規(guī)范性。2、舍得利益，具有大家風范和整合格局，并具有堅定的意志和必勝的決心

第三、清晰的戰(zhàn)略布局

1、一定要有一個明確把握多元化、大健康需求等行業(yè)發(fā)展的趨勢，深刻認識“醫(yī)改”的發(fā)展戰(zhàn)略和路徑。2、積極的推進傳統(tǒng)門店向“醫(yī)醫(yī)療保健服務+大健康產品”綜合服務和零售終端轉化。3、積極嘗試和布局線上業(yè)務。

三、整合之后，你的機會也許還有……

這一波整合之后其實也才是剛剛開始，之后可能是藥店的大健康生態(tài)圈的打造。這個因素可能有以下幾個方面：

1、未來的連鎖藥店不僅僅是線下渠道，更是大健康生態(tài)圈的基礎入口。

2、藥店經營的大健康生態(tài)化也是健康消費的內在要求。老百姓*終關心的是安全，對生命的關注是*終的根本。但是你怎么樣才能做到別人把命都交給你?首先你要解決大家對健康知識理解，第二個你是進來之后能不能給他提供一個醫(yī)療服務的機構，讓他能夠合理的用藥而不是單純的說吃這個也可以，吃那個也可以。

3、資本對于藥店的投資也必須要有大健康生態(tài)圈的意識和布局。

4、大健康生態(tài)圈范圍比較廣，包括互聯(lián)網。通過互聯(lián)網來學習，通過互聯(lián)網來培訓相關的知識，我們一定要充分的利用現代化的這些手段。

5、還有醫(yī)療和健康服務，當然現在資本對醫(yī)療服務的投入也是非常巨大的。隨著醫(yī)生能夠越來越多的靠看病人來掙錢的時候，可能賣藥就不是他的動力了，這樣醫(yī)生就可以多元化的進行選擇，藥店也會有一個比較好的選擇，無非就是我們怎么去做好資源的架構。

6、另外就是我們說到的非藥，雖然國家做了這樣那樣的限制，但是我們認為還是看好。美國的藥店就是一個超市，除了藥品，其他還有母嬰產品、藥妝、器械，藥膳同源。

7、未來還有跨界的包括金融、保險等等。

責任編輯：芳芳    www.pndqq.cn    2017-2-22 15:13:39

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