對(duì)接供需兩端 謹(jǐn)防中藥材跌入藥市低谷

    添加日期:2017年10月17日 閱讀:1536

    2017年大健康概念大火。時(shí)代和政策紅利下,中藥飲片和保健品板塊“井噴式”發(fā)展,然而,繁華和虛熱背后,上游“來(lái)水量”已超出行業(yè)水庫(kù)庫(kù)容,甚至?xí)斐伞耙鐗巍薄A硗,中藥材產(chǎn)需量的增速變化與后端產(chǎn)業(yè)鏈嚴(yán)重不匹配。企業(yè)原料采購(gòu)成本控制力在增強(qiáng),還將快速轉(zhuǎn)嫁成本上漲壓力。因此,越是原料降價(jià)越是獲利高。

    今年前三季度,在政策和時(shí)代紅利下,中藥材行業(yè)發(fā)展迅猛,但中藥原料過(guò)剩時(shí)代也在到來(lái)。近期,在第五屆中藥材基地共建共享交流大會(huì)暨2017國(guó)際中藥健康產(chǎn)業(yè)(成都)博覽會(huì)上,中藥材天地網(wǎng)發(fā)布了2017年前三季度中藥材行業(yè)運(yùn)行報(bào)告。中藥材天地網(wǎng)**分析師賈海彬認(rèn)為,在行業(yè)漸入佳境的日子里,中藥材要警惕低谷出現(xiàn)。

    總體來(lái)講,行業(yè)供大于求的基本面加劇,大量閑置土地正在尋找合適經(jīng)濟(jì)作物。如果繼續(xù)漠視信息導(dǎo)航和產(chǎn)銷對(duì)接,面對(duì)源源不斷涌來(lái)的產(chǎn)能,行業(yè)剛剛建立的“水庫(kù)”可能“溢壩”。而優(yōu)質(zhì)可溯源的道地藥材、多數(shù)野生藥材,以及部分動(dòng)物類藥材,依然存在明顯供需缺口。因此,應(yīng)加強(qiáng)保障能力,產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)平臺(tái)需對(duì)接供需兩端。

    現(xiàn)狀:市場(chǎng)退熱,綜指200緩步下滑

    數(shù)據(jù)顯示,2017年上半年規(guī)模以上醫(yī)藥工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)11.3%,增速同期提高1個(gè)百分點(diǎn),高于全國(guó)工業(yè)整體增速4.4個(gè)百分點(diǎn),位居工業(yè)全行業(yè)前列。其中,中藥飲片(含配方顆粒)工業(yè)無(wú)論是主營(yíng)收入還是利潤(rùn)增長(zhǎng),都位居各自行業(yè)前列,達(dá)到了21.33%和22.78%。中成藥制造和中藥飲片加工無(wú)論是營(yíng)收水平還是利潤(rùn)水平,均居醫(yī)藥工業(yè)門類首位。其中,中藥配方顆粒連續(xù)5年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)了40%,已占到中藥飲片工業(yè)比重的6.03%,成為資本和股市追溯的風(fēng)口。

    “飲片板塊表現(xiàn)亮眼,但前端種植業(yè)的表現(xiàn)則出現(xiàn)反差!辟Z海彬指出,中藥材的綜合200指數(shù)環(huán)比出現(xiàn)下滑,藥材行情回落。其中,家種藥材價(jià)格指數(shù)顯著下行,下半年經(jīng)過(guò)短暫反彈后再次下滑;野生藥材反而逆市上漲4.18%。同時(shí),進(jìn)口指數(shù)下降了5.37%。

    從品種的角度分析,漲價(jià)品種占比減少,下跌和走平品種占比增加。在跌價(jià)前20位的品種中,品種產(chǎn)量大、權(quán)重高的中藥材占比較大。其中,年消費(fèi)量超過(guò)5千噸的品種達(dá)到11個(gè),過(guò)3萬(wàn)噸的4個(gè),分別是胡椒、枸杞、蓮子和八角茴香。同時(shí),這些跌價(jià)品種以家種品種為主,家種藥材占18個(gè),野生藥材2個(gè),分別是連翹和金櫻子。

    相比跌價(jià)品種,漲價(jià)品種雖然漲幅高、品種數(shù)量相對(duì)多,但多為低權(quán)重的中小品種,對(duì)大盤指數(shù)影響不足,前20位的漲價(jià)品種里,年銷售量超過(guò)5千噸的品種只有木香、大黃和金銀花3個(gè)品種,合計(jì)銷量約3萬(wàn)噸左右。

    這亦引起全行業(yè)的共同思考,處在生產(chǎn)源頭的中藥材板塊,為何與整個(gè)中藥工業(yè)有如此明顯的反差?

    原因:生產(chǎn)過(guò)熱,超過(guò)行業(yè)庫(kù)容

    2017年大健康概念大火。時(shí)代和政策紅利下,中藥飲片和保健品板塊“井噴式”發(fā)展,然而,繁華和虛熱背后,上游“來(lái)水量”已超出行業(yè)水庫(kù)庫(kù)容,甚至?xí)斐伞耙鐗巍薄?

    資料顯示,2004-2016年,綜合200指數(shù)品種產(chǎn)能從104.73萬(wàn)噸增至170.51萬(wàn)噸,增長(zhǎng)了60.45%,年均增速4.26%。但是2017年前三季度,產(chǎn)新品種產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到162.90萬(wàn)噸,同比增速達(dá)到18.23%,全年產(chǎn)能有望超越200萬(wàn)噸,從而創(chuàng)造新的增長(zhǎng)和產(chǎn)能記錄。

    賈海彬提醒:“中藥材生產(chǎn)每10年左右一個(gè)高峰期,2018年的高峰期即將到來(lái),且增幅和產(chǎn)能都將超越歷史水平;每一次生產(chǎn)增幅放緩或者回落,即伴隨新一輪漲價(jià)周期到來(lái),平均間隔3年左右!

    而這種產(chǎn)能過(guò)快增長(zhǎng),加大了產(chǎn)大于需的局面。2010-2016年,綜合200指數(shù)品種產(chǎn)能平均增速為4.26%,而需求年均增速為5.31%,到2016年,國(guó)內(nèi)中藥原料需求明顯加速,增長(zhǎng)率達(dá)到10.36%,該階段產(chǎn)需實(shí)現(xiàn)大體平衡。但2017年前三季度產(chǎn)能增長(zhǎng)達(dá)到18.23%,已超越2016年增速7.87個(gè)百分點(diǎn)。

    這些數(shù)據(jù)反映出中藥材產(chǎn)需量的增速變化與后端產(chǎn)業(yè)鏈嚴(yán)重不匹配。企業(yè)原料采購(gòu)成本控制力在增強(qiáng),還將快速轉(zhuǎn)嫁成本上漲壓力。因此,越是原料降價(jià)越是獲利高。另外,中藥材生產(chǎn)源頭利潤(rùn)被壓縮,倒逼業(yè)內(nèi)惡性競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí),中藥材行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性失調(diào),99種野生藥材品種資源供給長(zhǎng)期滿意滿足需求,且供需缺口不斷拉大。生產(chǎn)過(guò)剩主要體現(xiàn)在家種品種,說(shuō)明生產(chǎn)端對(duì)需求的變化不敏感,信息傳導(dǎo)失靈。

    賈海彬還提到,中間價(jià)差消失使得市場(chǎng)價(jià)和產(chǎn)地價(jià)格倒掛,造成行情下滑;大貨交易多在產(chǎn)地發(fā)生,市場(chǎng)貨源難以走動(dòng),寒冬感加劇;去產(chǎn)地“買預(yù)期”成為中間商主要盈利手段,市場(chǎng)失去蓄水調(diào)節(jié)價(jià)格功能;優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)業(yè)態(tài)形成,粗放劣質(zhì)藥材難銷等原因也造成了這種反差。

    “總的來(lái)講,產(chǎn)業(yè)鏈條利潤(rùn)分配的不合理,導(dǎo)致中藥工業(yè)的紅利增長(zhǎng),與原料端不匹配;地方政府、資本和生產(chǎn)端只盯著工業(yè)端高速增長(zhǎng),而忽視生產(chǎn)端產(chǎn)需失衡,盲目擴(kuò)大家種生產(chǎn),造成虛熱,也就是說(shuō),僅靠占比不到三成的飲片(含顆粒劑)需求高速增長(zhǎng)無(wú)法消化過(guò)剩的產(chǎn)能。因此,從今年下半年,綜指200下滑壓力不斷加大。”

    預(yù)測(cè):或?qū)⒂瓉?lái)兩年低谷

    由此,賈海彬判斷,未來(lái)兩年,藥市低谷來(lái)臨。在他看來(lái),2018-2019年正好處于10年大周期和3年小周期的回落階段。家種藥材的生產(chǎn)擴(kuò)張速度,遠(yuǎn)超需求增長(zhǎng)速度,2016年開始的高價(jià)期積蓄產(chǎn)能,會(huì)在未來(lái)兩年充分釋放,2017年下半年只是序幕和預(yù)演。

    但市場(chǎng)信心依舊。由于《中醫(yī)藥法》落地,飲片連續(xù)增長(zhǎng)。醫(yī)療結(jié)構(gòu)加大使用比例、診所分開等政策紅利,會(huì)刺激社會(huì)對(duì)飲片,特別是藥食兩用品種需求,可見(jiàn)剛性需求增長(zhǎng)是客觀存在的,整體爛市難以出現(xiàn)。隨著配方顆粒連續(xù)5年復(fù)合增長(zhǎng)超40%,配方顆粒資質(zhì)放開,其在飲片市場(chǎng)占比將加速增長(zhǎng)。同時(shí),院內(nèi)制劑備案制推行,也讓飲片成為新的原料需求增長(zhǎng)點(diǎn)。

    另外,行業(yè)“水庫(kù)”調(diào)控能力也隨著市場(chǎng)的變化在增強(qiáng),避免過(guò)度的產(chǎn)需失衡;企業(yè)儲(chǔ)備原料將成為常態(tài),原料儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)低于行情波動(dòng)造成的損害;在需求方和資本合力下,價(jià)格傳導(dǎo)加快,爛市藥材沉底期大為縮短,信息導(dǎo)航作用加強(qiáng),規(guī)避了行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。由此,農(nóng)民的市場(chǎng)意識(shí)和抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng),不再盲從。以板藍(lán)根為例,在信息導(dǎo)航下板藍(lán)根迅速縮減生產(chǎn),由規(guī)劃的80萬(wàn)畝,縮小到45萬(wàn)畝左右。

    在賈海彬看來(lái),行情低谷中,反而會(huì)刺激行業(yè)配套調(diào)控功能審計(jì)。在生產(chǎn)過(guò)剩背景下,也是企業(yè)走向產(chǎn)地,實(shí)現(xiàn)資源整合和供應(yīng)鏈改造的良機(jī),其中包括建立倉(cāng)單質(zhì)押、供應(yīng)鏈金融、現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)和訂單農(nóng)業(yè)等配套體系,使資本和企業(yè)有合理進(jìn)出的通道,*終合理調(diào)節(jié)生產(chǎn)動(dòng)態(tài)平衡。

    責(zé)任編輯:田月華 pndqq.cn 2017-10-17 15:00:24

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